2011年 11月 22日 ロイター 各社のシェール開発状況 KKR発表 伊藤忠発表
KKRと伊藤忠、米Samsonを70億ドルで買収へ＝関係筋
米Kohlberg Kravis Roberts（KKR）や伊藤忠商事などが、米エネルギーグループのSamson Investment Co.を70億ドル（約5400億円）超で買収する方向で調整に入った。複数の関係筋が明らかにした。22日にも発表する。
11/23 KKR発表 for $7.2 billion.
資源エネルギー投資に前向きなＰＥファンドの案件に、日本の商社、伊藤忠が、円高を武器に海外資源のポートフォリオ拡充に向けて協業する、新たなＭ＆Ａの動きと言えそうだ。
Samsonの買収には、KKRが60％、伊藤忠が25％出資するほか、米投資ファンドのNGP
Energy Capital ManagementとCrestview Partnersが残りを出資する。関係筋によると、サムソンの売却プロセスは数カ月前から始まったが、KKRが独占交渉権を獲得し、最終的な詰めの協議を行ってきた。
サムソン買収の規模は、ＰＥファンドが関わる今年のＭ＆Ａ（合併・買収）案件としては、米ブラックストーンによる豪ショッピングモールのセントロ・プロパティーズ買収（94億ドル）に次ぐ規模の大型案件となる。
＜伊藤忠、資源エネルギーのポートフォリオ拡充へ＞
オクラホマ州タルサに本社を構えるサムソンは、4000の油田を運営。1万1100以上の油田に権益を持つ。伊藤忠はこうした投資に参画することで、資源エネルギー関連のポートフォリオを拡充する。
伊藤忠の原油・ガスの持分権益の生産量（見込み）は2012年3月期、日量にして3万4000バレル。伊藤忠は2013年3月期までの2年間で資源エネルギーに最大4500億円を投じ、生産量を拡大する計画で、今回のサムソンへの投資は、こうした戦略に沿ったものとなる。
日本の商社で、原油・ガスの持分権益生産量の最大手は三井物産で、12年3月期は日量21万6000バレル（見込み）。三菱商事は15万バレルちょうど（同）となっている。
トムソン・ロイターによると、2011年1月─9月期の日本企業のＭ＆Ａ（10.1兆円）のうち、海外企業のＭ＆Ａは前年同期比54％増の約4兆円と急増した。円高を追い風に、新興市場を中心に成長の見込める海外で、新たな商圏や販路を求める日本企業がＭ＆Ａを加速していることが裏付けられた。
ロープス＆グレー外国法事務弁護士事務所の今井毅氏は、これまでも日本の商社はエネルギー関連の投資を行ってきたが、「日本企業がＰＥファンドと組んで買収するケースは珍しい」と指摘した。
また、中国など新興国の長期的な経済成長が見込まれるなか、ファンドは今後、「石油・ガス企業への投資や、プロジェクトファイナンスなどへの投資を増やすのではないか」と述べた。
今回の買収について、KKRはコメントを拒否。伊藤忠の広報担当者はコメントを差し控えるとしている。
サムソンからのコメントは現時点で得られていない。
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2011/11/23 日本経済新聞
伊藤忠、5400億円で米天然ガス社を買収 米ファンドなどと、対日輸出目指す
伊藤忠商事は米投資ファンドなどと組み、米石油・ガス会社サムソン・インベストメント（オクラホマ州）を買収する。買収総額は70億ドル（約5400億円）規模。米国内で「シェールガス」と呼ばれる新型天然ガスの豊富な権益を持つサムソンを買収し、2015年以降に液化天然ガス（ＬＮＧ）として日本などへの輸出を目指す。原子力発電所の再稼働にメドが立たず、代替の火力発電所向けにＬＮＧ需要が急拡大する日本にとって安定調達につながりそうだ。
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日本の商社やプラント会社は北米でシェールガスの権益獲得に力を入れてきたが、今回の買収は当初からＬＮＧの対日輸出を視野に入れるのが特徴。日本政府は米政府に対し、民間企業の対日輸出を許可するよう要請している。安定確保と価格の上昇抑制に向けて官民の足並みがそろう。
サムソンにはコールバーグ・クラビス・ロバーツ（ＫＫＲ）グループが60％前後、伊藤忠が25％、残りを他の投資ファンドや一般株主が出資する。ＬＢＯ（借り入れで資金量を増やした買収）の手法でサムソンのオーナー企業から保有全株式を取得する。年内にも払い込みを終える計画だ。
サムソンは米国内にシェールガスを中心に4000本以上の天然ガスの井戸を持ち、生産販売量で米19位。売上高は16億ドル（約1200億円）だが、未開発の油田やガス田を数多く保有。石油を含む生産を現在の日量10万バレルから10年後に同27万バレルに拡張する計画を進めており、米有数の規模に達する見通しだ。
伊藤忠は買収で原油とガスの持ち分権益を現状の日量３万4000バレルから15年までに同７万バレル以上に引き上げる計画。当面は採掘したシェールガスを北米向けに販売するが、将来は日本を含むアジア向け輸出を目指す。米国では15年にもシェールガスを液化するＬＮＧ基地を稼働させる計画が進んでおり、伊藤忠は活用を検討する。
日本は世界最大のＬＮＧ輸入国。震災後の需要増で、11年度のＬＮＧ輸入量は8000万トンと前年度比14％増える見通し。日本向けのスポット（随時契約）価格は震災前に比べ大きく値上がりしている。インドネシアやカタール、ロシアなどに加え米国に調達先を広げることで価格上昇を抑える効果を期待できる。
世界的な株安が長期化し、投資ファンドは潤沢なリスクマネーを資源分野に振り向け始めている。共同投資が広がれば日本企業にとって大型買収に道が開ける一方、権益獲得競争が一段と過熱する恐れもありそうだ。
2011/11/23 KKR
Investor Group to Acquire Samson
An investor group consisting of Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (together
with its affiliates, "KKR"), Natural Gas Partners ("NGP"), Crestview Partners
("Crestview") and Itochu Corporation ("ITOCHU"), together comprising "the
Investor Group," today announced the signing of a definitive agreement to
acquire Samson Investment Company ("Samson"), one of the largest private
exploration and production companies in the United States,
for $7.2 billion.
Under the terms of the agreement, the Investor Group will acquire all of
Samson's assets with the exception of its onshore Gulf Coast and offshore deep
water Gulf of Mexico assets, which will continue to be owned by the Schusterman
family.
Founded in 1971, Samson owns interests in over 10,000 wells of which it operates
over 4,000 wells in the United States, with key positions in oil and
liquids-rich plays such as the Bakken, Powder River, Green River, Granite Wash,
Cana Woodford and Cotton Valley as well as in the Haynesville and Bossier gas
shales.
"We are very excited to support the continued growth of Samson. The Schusterman
family has built a remarkable company with an extraordinary culture. We feel
very fortunate to have the opportunity to carry on their commitment to
employees, to communities, and to the safe and profitable development of
domestic energy resources," said Henry Kravis, Co-founder and Co-CEO of KKR.
"We had two guiding principles — we wanted a partner who would value both our
assets and our people. This group demonstrated its commitment to both. They
recognize that maintaining our culture will best enable Samson to retain and
build the strong team we have and thereby continue to profitably grow our asset
base," said Stacy Schusterman, CEO of Samson.
As part of the transaction, the Investor Group has committed to keep the
company's headquarters in Tulsa, Oklahoma, where the Company and its employees
have deep ties to the community in which they work and operate.
Mr. Kravis, a native of Tulsa, stated: "For Samson, Tulsa is home. It has always
been a Tulsa company, and it will remain a Tulsa company. Samson is truly a
special company with a highly experienced and talented team of managers and
employees with a stellar track record of success."
"While Samson's employees and management will most certainly miss working with
Stacy and Lynn Schusterman, we are very pleased that KKR, NGP, Crestview and
ITOCHU are the partners that Stacy chose. Throughout this process, they have
consistently demonstrated that they value the culture and the team that we
created. I am confident that with their partnership, Samson will continue to
prosper, provide rewarding careers and be an outstanding corporate citizen in
each of the communities in which we work," said Chief Operating Officer David
Adams.
Upon completing the sale, David Adams will be named CEO of Samson and the
company will be renamed Samson Resources.
The agreement is subject to regulatory approval and customary closing conditions
and is expected to be completed by the end of the fourth quarter 2011.
Bank of America Merrill Lynch; Barclays Capital, Inc; BMO Capital Markets;
Citigroup Global Capital Markets, Inc; Credit Suisse; RBC Capital Markets;
Tudor, Pickering, Holt & Co. LLC; and Wells Fargo Securities, LLC acted as
financial advisors to KKR, NGP and Crestview.
Mizuho and Evercore Partners acted as financial advisor to Itochu Corporation.
Jefferies & Company, Inc. acted as financial advisor to Samson in connection
with the sale of Samson.
Simpson Thacher & Bartlett LLP served as legal counsel to the Investor Group and
the Dallas office of Jones Day served as legal counsel to Samson.
About Samson
Founded in 1971, Samson owns interests in over 10,000 wells of which it operates
over 4,000 wells in the United States, with key positions in oil and
liquids-rich plays such as the Bakken, Powder River, Green River, Granite Wash,
Cana Woodford and Cotton Valley as well as in the Haynesville and Bossier gas
shales. The company has nearly 1,200 employees.
About KKR
Founded in 1976 and led by Henry Kravis and George Roberts, KKR is a leading
global investment firm with $58.7 billion in assets under management as of
September 30, 2011. With offices around the world, KKR manages assets through a
variety of investment funds and accounts covering multiple asset classes. KKR
seeks to create value by bringing operational expertise to its portfolio
companies and through active oversight and monitoring of its investments. KKR
complements its investment expertise and strengthens interactions with investors
through its client relationships and capital markets platform. KKR is publicly
traded on the New York Stock Exchange (NYSE: KKR). For additional information,
please visit KKR's website at www.kkr.com.
About Natural Gas Partners
Founded in 1988 and based in Dallas, Texas, Natural Gas Partners (NGP) is a $7.2
billion family of investment funds organized to make direct equity investments
in private energy enterprises. NGP is part of the investment platform of NGP
Energy Capital Management, a premier investment franchise in the natural
resources industry with $9.5 billion in cumulative capital under management.
About Crestview Partners
Founded in 2004 and based in New York, Crestview Partners is a private equity
firm with approximately $4 billion under management. The firm focuses on the
energy, media, financial services, and healthcare industries. Crestview's most
recent energy investment was in Select Energy Services, the leading provider of
engineered water solutions for unconventional oil and gas exploration and
production. For more information, visit www.crestview.com.
About ITOCHU Corporation
Founded in 1858. With approximately 130 bases in 68 countries, ITOCHU, one of
the leading sogo shosha, is engaging in domestic trading, import/export, and
overseas trading of various products such as textile, information and
communications technology, machinery, energy, metals, minerals, chemicals,
forest products, general merchandise, food, construction, realty, finance,
insurance, and logistics services, as well as business investment in Japan and
overseas.