日本経済新聞　景気討論会　2006/5/29

バリバ証券河野氏：
　３％成長
　　�@実質金利安(マイナス0.5%)
　　�A海外成長拡大　輸出2桁の伸び
　　�B円安で輸出拡大

東大吉川教授：安定成長

日産自動車小枝会長：
　　自動車　年間6000万台　うち日本車は2000万台
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　うち日本生産　1000万台　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　海外生産　1000万台

　　　　内需は600万台で数年間　flat
　　　　薄型ＴＶや白物家電の伸び　

吉川：持続性あり
　　･不良債権問題解決
　　・「技術力」による輸出　

小枝：日本車
　　従来は性能、壊れない、安い
　　今は高い
　　「ブランド」が重要に。

河野：量的緩和解除は妥当

　　デフレ脱却した

　◎量的緩和は「偽薬」　
　　　　実際には使えないから日銀に積む。
　　　　　金が十分あるとの印象を与える効果

吉川：デフレは借金なければ問題なし、暮らしやすい。借金あれば毒薬。
　　　　不良債権解消でデフレの問題も解消（政府以外は）

小枝：米国　住宅バブル収束　ＦＲＢ金利が高すぎる　調整はあろう。

　　　　　但し雇用者数アップ、失業率ダウン　（労働人口増大の中で）

　　　　中国　実需（オリンピック）
　　　　　　　　バブル（過剰投資）
　　　　　　　　輸出増

河野：海外は懸念

　　　　米国　完全雇用なのに高い成長
　　　　　　　　　　ＦＲＢは金利アップで抑制
　　　　　　　　住宅減速、これから利上げ効果
　　　　　　　　　　（これまでは住宅価格アップで住宅購入）
　　　　　　　　＋ガソリン高

　　　　　　　景気減速へ　→減速気配あれば利下げ
　　　　　　　　→　円高ドル安の可能性

　　　　　　　Hard-landingは回避しよう。

小枝：為替変動は困る

　　　　海外は原油アップを転嫁できるが日本は困難

吉川：ＧＤＰ　500兆円
　　　 国債　750兆円　Debt/ＧＤＰ比率　150%　（ＥＵの参加基準は60%）

河野：ゼロ金利緩和　8月から四半期0.25%ずつ程度

　　　　　　　　但し米国利下げ→円高の回避のため調整しよう

吉川：財政政策　

　　　　　財政再建（支出カット）
　　　　　成長力強化（税の自然増）
　　　　　それでも不足なら　税収アップ