三菱商事

平成22 年8 月24 日三菱商事　

カナダPenn West Energy Trust のシェールガス開発プロジェクトへの参画

　三菱商事株式会社は、カナダの大手エネルギー会社であるPenn West Energy Trust（本社：カルガリー、以下PWE 社）が所有するブリティッシュ・コロンビア州のCordova堆積盆地のシェールガスを中心とした天然ガス開発プロジェクトに参画することに関連し、本日契約を締結しました（本年9 月中旬に開催予定の当社取締役会の承認およびカナダ連邦政府等の本取得に対する承認を以って契約発効予定）。

　今回の契約発効後は、PWE 社が所有する当該鉱区のシェールガス資産、在来型天然ガス資産および関連する天然ガス処理・輸送設備の全50％を、新たに設立する当社の在カナダ子会社（Cordova Gas Resources Ltd.、本社：カルガリー）が取得し、PWE 社と組成する非法人合弁事業体を通じて、開発・生産を積極的に推進していきます。
　PWE 社は、北米シェールガス鉱区の中でも屈指の生産性と埋蔵量を有するコルドバ堆積盆地において最大の資産と知見を有している有望なパートナーであり、2006 年よりシェールガスの試掘作業を実施しています。今回対象となる鉱区のシェールガス資産は約5～8 兆立方フィート（当社推定。LNG 換算約1～1.6 億トン以上）にも及び、日本の天然ガス年間需要を大幅に上回る膨大な量の埋蔵量が見込まれております。
　今回の契約発効後、当該鉱区でのシェールガス資産の開発を進め、現在の生産量である日量約0.3 億立方フィートを引き上げ、2014 年で日量約5 億立方フィート（LNG 換算で約350 万トン／年）の生産量（当社持分は50％）を目指します。当社は今後50 年以上の期間に亘り当該鉱区のシェールガス開発および生産をPWE 社と共に推進し、当社の持分ガスを、当社が34％出資する米国のガスマーケティング会社であるCIMA Energyなどを通じて、北米市場にて販売します。
　今回の取得費用は、既存資産の50％の取得対価である約250 百万カナダドル（約201 億円）に加えて、今後の開発井掘削費のPWE 社負担分の内、約200 百万カナダドル（約161 億円）を当社が追加で負担することとなるため、合計で約450 百万カナダドル（約362 億円）となります。本プロジェクトは、今後15 年間で累計約数百本～1,000 本以上の生産井を掘削して開発を進めていきます。
　同期間を通じての事業費は約3,000 億円（当社負担分）程度を想定しておりますが、それ以降の開発規模や事業費については、順次計画していくこととなります。
　シェールガスは、近年の技術革新により、低コストで大量に生産することが可能になり、また、その膨大な埋蔵量が世界中で注目されている新しい天然ガス資源です。今回の参画を機に、当社はシェールガス事業の知見とノウハウを蓄積し、引き続き北米シェールガス資産の獲得を目指す他、今後の資源・エネルギー戦略にシェールガスをはじめとする非在来型ガス資産の取得・開発を加え、保有資産の多様化を図り、エネルギー資源の安定確保を目指します。

Penn West Energy Trust の概要
　北米における石油・ガスの大手生産事業者であり、カナダ西部における最大の中軽質油の生産者。コルドバ堆積盆地で長年天然ガス生産事業に従事し、同地域で最大の在来型天然ガス生産者であり、最大のシェールガス権益の保有者でもある。また、同地域で唯一の天然ガス処理設備も所有。

名称 Pen West Energy Trust
本社カナダアルバータ州カルガリー
代表者 William Andrew (CEO)
設立 1992 年
売上高 32 億カナダドル（2009 年）
従業員約2,000 名

Shale Gas Investment Cooperatief U.A.の設立
1. 設立の理由
　　　本案件への事業投資を担う持株会社を新たに設立したもの。

2. 設立する子会社の概要
(1) 名称　 Shale Gas Investment Cooperatief U.A.
(2) 所在地　 Vinoly Vuilding, 12th Floor, Claude Debussylaan 28, 1082 MD, Amsterdam
(3) 代表者の役職・氏名　 President & Secretary 桑原徹郎
(4) 事業内容　 Cordova Gas Resources Ltd の持株会社
(5) 資本金　 C$250mil （契約発効時点。設立時：C$1）
(6) 設立年月日　 2010 年8 月18 日
(7) 大株主及び持ち株比率　三菱商事㈱ 100％

Cordova Gas Resources Ltd.の設立
1. 設立の理由
　　本権益の保有会社ならびに事業推進母体であり、前述持株会社の子会社として新たに設立したもの。
2. 設立する子会社の概要
(1) 名称　 Cordova Gas Resources Ltd.
(2) 所在地　 4500, 855 2nd Street SW, Calgary, Alberta, Canada
(3) 代表者の役職・氏名　 President & Secretary 桑原徹郎
(4) 事業内容　コルドバ堆積盆地におけるシェールガスを中心とした天然ガスの開発・生産
(5) 資本金　 C$250mil （契約発効時点。設立時：C$1）
(6) 設立年月日　 2010 年8 月17 日
(7) 大株主及び持ち株比率　 Shale Gas Investment Cooperatief U.A. 100％

3. 今後の見通し
　当社の今期連結業績への影響は軽微です。来期以降の連結業績への影響につきましては、判明次第お知らせします。

シェールガスとは
　非在来型天然ガスの一種であり、根源岩と呼ばれる泥土が堆積して固まったシェール（頁岩）層に閉じ込められている天然ガス。これらの天然ガスは、浸透性が極めて低い地層に貯留されているため、採掘が難しくこれ迄開発が進んでいなかったが、近年の技術革新によって、開発が注目されるようになった。北米では膨大な埋蔵量が確認されており、特に、カナダ西部のシェールガス原始埋蔵量は北米のシェールガス原始埋蔵量（約4,000 兆立方フェート）の内、約4 分の１と云われている。シェールガスの台頭により液化天然ガス（LNG）の輸入への依存を高めることが不可欠と言われていた米国のエネルギー輸入政策が見直され、「シェールガス革命」ともいわれている。
　シェールガスなどの天然ガスは、原油や石炭よりも、燃焼時の二酸化炭素（CO2）の量が少ないため、クリーンエネルギーとしての需要も増えている。

2008 年6 月27 日

米国ガスマーケティング会社への資本参画

　三菱商事は、全額出資子会社の米国三菱商事およびMC Global Gas Corporation (MCGG)を通じて、米国にてガスマーケティング事業を展開しているCIMA Energy Ltdのリミテッド・パートナーシップ持分34％を、個人パートナーの持分保有会社であるCIMA Energy Holdings LLCより取得し、当社としてこの度初めて同市場に本格的に進出することとなりました。

　また、当社は2009 年1 月より米国テキサス州のFreeport LNG 受入基地の使用を開始しますが(注1）、同基地に当社が持ち込む液化天然ガス（LNG）を再気化した天然ガスについても、CIMA が米国内で販売を行うこととなります。

注1）基地使用契約の契約主体はMCGG
　　　契約使用量：日量1 億5 千万立方フィート（LNG 換算約105 万トン/年）

　当社は、2006 年よりオマーン国のカルハットLNG 社との長期LNG 売買契約に基づき、オマーン産のLNG を本邦を含む極東市場および米国市場にて販売しております。各市場の需給／価格変動に対応した柔軟なLNG カーゴ仕向先の決定を可能にするためには、米国にてLNG 再気化ガスの高い販売能力を持ち、いつでも米国にLNG を持ち込むことが出来る柔軟な受入体制を構築することに加え、米国向けを予定していたLNG カーゴを他市場に仕向け直す場合においても、米国内需要への代替供給となる国産ガスを調達出来る能力を持つことが重要となり、CIMA をパートナーとすることでこれら機能が補完されるものと期待しております。
　また、これまで当社は、上流のガス田開発から、LNG 液化プラントへの投資・操業、LNG 船による輸送、そしてLNG 受入基地に至るまでLNG 事業のバリューチェーンを伸ばして参りましたが、CIMA を通じて米国下流市場に参入することで、更なるバリューチェーンの延伸が達成されることとなります。

　米国は年間約23Tcf （注2)の需要を持つ巨大なガス市場であり、CIMA のような中規模ガスマーケティング会社にとって十分に成長の機会があると考えております。また、当社の展開する米国メキシコ湾におけるガス生産事業などとのシナジーも今後追求していく所存であり、本件を足掛かりとして米国内ガス関連事業をLNG 上流・中流事業に続く新たな天然ガス事業の柱として成長させることを狙いとしております。

注2） 2008 年EIA 公表値、 LNG 換算約4.6 億トン/年

【シーマ・エナジー概要】
名称： CIMA Energy Ltd.
事業概要：米国内におけるガスおよび原油のマーケティング事業並びにその他の付随関連事業
事業規模：取扱高/ガス年間約145 百万MMBtu（LNG 換算280 万t）
本社：米国テキサス州ヒューストン
その他事業所：ミシガン州トラバースシティ、コロラド州デンバー、ユタ州ソルトレークシティ、ケンタッキー州ルイビル、インディアナ州インディアナポリス、
代表者： Charles M. Oglesby （CEO）
設立： 1996 年