日本経済新聞　2008/10/15

石化製品の輸出価格下落
　アジア市場　ナフサ安や中国需要減

　合成樹脂など石油化学製品のアジアヘの輸出価格下落が続いている。最近の原油安を受けて基礎原料のナフサ(粗製ガソリン)が下落し、製品価格の下げを招いている。最大の輸出先である中国の需要が落ち込んだ影響も大きい。中国から最終製品を購入する米国などの景気低迷も深刻で、当面は輸出価格の反転は見込めない。

　包装用フィルムなどに使うポリプロピレン樹脂の東アジア地区の価格は１トン1330ドル(中心値)とピーク時の７月に比べ35%安い。塩化ビニール樹脂は８月の高値から14%安い1130ドル(同)。ほかの樹脂も含め、なお先安観が強い。
　下げの最大の要因はナフサ安。アジア市場のスポット価格は７月に１トン1248ドルと過去最高値を付けた後、下げ基調に転じた。１４日は584ドル(１２月前半入着分)まで落ち込んだ。
　もう一つの要因が中国の需要縮小だ。中国ではここ数年、個人消費の伸びに加え、北京五輪向け投資による石化製品の需要が拡大してきた。道路のアスファルトの下に敷くポリスチレンシートなどインフラ需要が盛り上がったが、五輪開催前にピタリと止まった。
　米景気減速が追い打ちをかけた。９月から家電製品の包装材や自動車部品向け樹脂などの調達意欲が「目に見えて減った」(商社のエチレン輸出担当者)。９−１０月は米国のクリスマス商戦に向けた素材の需要期にあたるが、玩具に使う塩ビ樹脂などの調達意欲も弱い。
　中国には「石化製品の転売で利ザヤを稼ぐトレーダーが存在する」(大手化学メーカー)。先安観が強い現在はこうした需要もない。下落傾向は当面続きそうだ。

石化製品　10ヶ月連続輸出減　中国の設備ラッシュも背景

　石油化学製品の輸出量も長期にわたり減少傾向が続いている。中国の旺盛な需要に支えられ増勢をたどっていた輸出は８月、基礎製品のエチレン換算で155千トンと前年同月比9%減。昨年１１月を境に減少に転じ、１０カ月連続で前年同月実績を下回った。
　国・地域別の輸出先(2007年、輸出額べース)は香港を含む中国が50%を占める。韓国(16%)、台湾(13%)がこれに続く。
　「価格が下がっても注文が入らず、モノが動かない」。石化製品の中間原料を扱う商社の担当者が漏らした言葉は最近の輸出市場の実態を的確に表している。
　日本のメーカーは食品容器に使うポリスチレン原料のスチレンモノマーなどを減産し、輸出余力が乏しくなった。中国国内で石化プラントが相次いで稼働したことも日本からの輸出減につながった。
　日本メーカーが原料高騰時に生産した製品の安値での輸出を手控え始めたことも一因だ。世界経済の動揺は続いており、石化製品の輸出市場にも明るさは見えない。

NY原油　マネー流出鮮明　06年7月以来建玉少なく　ファンド手じまい売り

　ニューヨーク原油先物市場からのマネー流出に拍車がかかっている。米商品先物取引委員会(CFTC)によると、市場の資金量を示すWTI(ウェスト・テキサス・インターミディェート)原油の建玉総数は７日時点で108万7600枚(１枚＝千バレル)。前週比4800枚減った。
　３週連続で減少し2006年7月以来の低水準に落ち込んだ。３月中旬には直近で最高の149万8千枚に達した。その後、６月までは120万ー140万枚を維持したが、７月から相場の下落とともに減っている。
　欧米金融市場の混乱でヘッジファンドなど機関投資家が買い持ちを整理するため手じまい売りを急いだことが主因。新規の買いが入りにくく、決済分だけ建玉が減った。
　SCM証券の佐野慶一社長は「投資家は金融不安からリスク資産を削減しており、一段の下げもありうる。当面は荒い値動きが続く」と分析する。

2008/10/15 Platts

US PVC export values hit 22 month low, down $300/mt over 4 weeks 

PVC export values continued to slide this week to be talked at sub-$800/mt levels on an FAS basis, sources said. Participants reported a workable export number out of the US Gulf would have to be near $740-750/mt FAS Houston.

Still there remained a gulf between buyers and sellers as producers were not yet ready to offer at such low levels. 

"Producers are not willing to subsidize that much money," said a source. 

One supplier suggested that if he were to offer, the number would be closer to $800-810/mt FAS Houston. The assessment Wednesday was at a 22-month low and down $300/mt over the course of four weeks, closing at $765-$775/mt FAS Houston. According to Platts data, PVC exports were assessed at $770/mt FAS Houston back on December 20, 2006.

Participants pointed to anemic demand and plummeting feedstocks as key drivers behind the downward movement.

Meanwhile spot activity was thin as the rapid movement in pricing coupled with the disconnect between buyers and sellers made deals hard to come by. 

"By the time you can fix a deal, the price changes and the buyer backs out," said one source. 

Another trader confirmed adding, "It takes three times as much work as it used to in order to get a deal done."

2008/10/16　Platts

Taiwan Vinyl Chloride Monomer to keep VCM plant shut till end Oct

Taiwan Vinyl Chloride Monomer has decided to keep its 340,000 mt/year VCM plant at Kaohsiung shut for the rest of October as buying appetite from its key Chinese customers appeared set to remain weak for the rest of the fourth quarter, a company source said Thursday morning.
The company had shut its plant on September 1, initially for 15 days on weak demand, mainly from China. The company has since extended the shutdown twice. As a result of its extended shutdown, the company had not been purchasing spot ethylene dichloride feedstock for the last three months.
Spot VCM prices are likely to plummet the $650/mt CFR China mark, given the drop in feedstock naphtha prices.
Prices of open spec naphtha cargoes on a CFR Japan basis continued to plunge when markets opened in Asia Thursday, led by falling Western crude benchmarks and sluggish petrochemicals demand.
Naphtha cargoes for delivery in the first and second half of December and first half of January were each down $33.75/mt to $465.25/mt, $484.25/mt and $500.25/mt, respectively.

2008/10/16 Platts

SK Energy to shut No. 1 cracker from Nov on weak demand

South Korea's SK Energy will shut its No. 1 naphtha-fed steam cracker in Ulsan end-October or in November due to weak petrochemical demand, a company source said Thursday.
"We are shutting the cracker from the end of October or from November as downstream demand is so poor," the source said. The No. 1 cracker has been running at 75% capacity since April due to weak demand for petrochemicals.
SK Energy has not decided on the length of the shutdown, but the source said it would last at least until the end of the year.
Several naphtha cracker operators have reduced operating rates to cope with high inventory amid weak demand, but SK Energy's No. 1 steam cracker will be the first to shut completely, industry sources said.
However, market sources said it would have only a limited impact on the Asian ethylene market, which has been in a downward trend since early July.
"The production capacity of the No. 1 cracker is very small. The shutdown's impact will be limited," a trader said.
The No. 1 steam cracker can produce 200,000 mt/year of ethylene and 140,000 mt/year of propylene. The average ethylene production capacity of Northeast Asian cracker operators is 415,000-627,000 mt/year.
"The Asian ethylene market has not been supported even by two large cracker shutdowns in Taiwan," the source noted.
In Taiwan, Formosa Petrochemical shut its No. 2 naphtha-fed steam cracker at Mailiao October 9 due to a compressor problem. The unit, which is able to produce 1.03 million mt/year of ethylene and 515,000 mt/year of propylene, will be shut for two weeks.
Formosa's No. 3 naphtha-fed steam cracker at Mailiao remains shut until October 19 after being idled September 3 for turnaround. It is able to produce 1.2 million mt/year of ethylene and 600,000 mt/year of propylene.
Northeast Asian ethylene prices were pegged at $795/mt CFR early Thursday, less than half the record high of $1,695/mt CFR Northeast Asia reached July 10.
Meanwhile, SK will maintain operating rates at its No. 2 naphtha-fed steam cracker in Ulsan at 100% capacity. It is able to produce 670,000 mt/year of ethylene and 360,000 mt/year of propylene.

日本経済新聞　2008/10/18

ポリスチレンが初の20万トン割れ　四半期軍出荷７−９月　素材に景気減速の影

　日本スチレン工業会が１７日発表した汎用樹脂ポリスチレンの７−９月期の国内出荷は、前年同期比4%減の約198千トンだった。統計を取り始めた１９９０年以来、四半期での２０万トン割れは初めて。
　9月単月も前年同月比4%減の約61千トンと過去２番目に低い水準で、景気減速の影響が素材分野でも深刻化してきた。
　ポリスチレンは自動車部品になるポリプロピレンなどと並ぶ五大汎用樹脂の一つ。食品容器や事務機器のボディー、液晶パネル部材といった幅広い用途に使われる。
　７−９月期の用途別では前年同期並みだった包装用以外はすべて前年同期の実績を下回った。
　減少幅は事務機器や液晶テレビなど電機工業用が9%、玩具などの雑貨産業用は7%、住宅向け断熱材などになる発泡用が3%だった。

2008年10月22日 Chemnet Tokyo

SPDC、PEの輸出価格を再度大幅に引き下げ
　　中国・東南アジア向けの提示価格1,100ドルに

　 サウディ石油化学（SPDC）はこのほど、中国並びに東南アジア各国の大手フィルムメーカーとディストリビュータ各社に対して日・サ合弁企業「シャルク」 の直鎖状低密度ポリエチレン（商品名；QAMAR）の11月の輸出価格をCFRトン当たり1,100〜1,110ドルとしたい考えを伝えた。ナチュラル品 種を同1,100ドル、高透明品種を同1,110ドルとしたい意向。中国向けも東南アジア向けも同じ価格とする。

　同社による10月の納入価格は同1,480〜1,490ドルであった。9月の価格を250ドル下回る低レベルでの契約となったが、11月分はそれをさら に380ドルも下回ることになる。1ヵ月でこれだけの幅の値下げは初めて。今年の最高値の7〜8月の価格に対しては720ドル安となる。しかも、関係筋の 多くは中国や東南アジア各国の需要家がこれをすんなり受け入れるかとなると大いに疑問と見ている。

　同社が11月分についても大幅な引き下げを実施することにしたのは、アジア地域全域の需要家からの引き合いが減少の一途をたどっているためスポットものの相場が1週間ごとに同100ドル前後下がって先週末の時点で同1,100ドルまで下降したことによる。
　最大の消費国である中国の需要家は、ショッピングバッグの輸出の減少と内需の不振、さらには原油ならびにナフサの国際相場の急落等を睨んで同樹脂の買い控えを強化しているところ。このため、原油とナフサ価格が反騰しない限り発注量が回復することにはならないと見られている。

過去の報道
7月 　 1,830〜1,840ドル
8月　　1,830〜1,840ドル
9月　　1,730〜1,740ドル
10月　1,530〜1,540ドル
11月　1,100〜1,110ドル

2008/10/20 Platts

China's supermarket plastic bag use could halve in 2009

Demand for plastic bags in China's supermarkets could slump 40-50% next year due to a ban on free plastic bags, a Sinopec source said during a conference organized by the Dalian Commodity Exchange Tuesday.
China's General Office of the State Council imposed restrictions on the use of plastic bags from June 1 as part of its campaign to protect the environment and conserve energy. The office ordered a ban on the production, sale and use of ultra-thin bags with a thickness of less than 0.025 mm.
At the same time, supermarkets and shops were banned from distributing free plastic bags. Retailers were instructed to clearly label plastic bag costs and charge these separately to consumers.
According to Sinopec, plastic bag producers number between 130,000 to 150,000 in China, of which around 2,000 focus on producing hand-carry plastic bags commonly used in retail outlets.
These producers use polymers like high density polyethylene, linear low density polyethylene, low density polyethylene and polyvinyl chloride as materials.
Supermarkets in China consumed 400,000-500,000 mt of plastic bags in 2006, accounting for around 30% of domestic plastic bag demand.
"China's plastic bag ban has significantly impacted supermarkets and stores, noticeably curbing demand for plastic bags. Retail use of plastic bags could plunge 40-50% next year," Sinopec Economics and Development Research Institute's Gao Chun Yu said during the conference.

2008/10/29 Platts

US export PVC prices hit 5-year low with offers at $600/mt FAS

Export PVC prices in the US continued to spiral lower this week hitting their lowest levels in over five years. Following lower Asian values, US PVC export prices plummeted further with offers heard at $600/mt FAS Houston this week. A precise number was difficult to pin down, sources said, as buyers were reluctant to do deals given rapidly decreasing prices.

"It's hard to conclude business," said one source. "There are few inquiries and buyers will then go shop around and then come back with a price that's $50 lower."

Bids to domestic suppliers were heard earlier in the week at $600/mt FAS Houston and were talked lower by mid-week.

"If you were to offer $600/mt right now, you could probably get a deal done but then you wouldn't be able to sell," said one participant. "You would be stuck with high-priced material." Since the end of August, PVC export values have fallen over $600/mt on the back of weak demand.

The last time prices were under $600/mt was back in September, 2003 when PVC export values were assessed at $590/mt FOB USG. Sources expressed mixed sentiment on where the bottom might be with some participants pointing out that producers will begin to slash rates or shutter production. "I don't see how it can go much lower," said one source.

Furthermore, credit issues continued to add problems to an already complicated milieu as participants reported continued difficulties in obtaining credit letters. "Banks are not comfortable issuing letters of credit let alone extending credit," said a source.

Sources anticipated that there was room for prices to fall further with some estimating the floor to be as low as $500/mt FAS Houston.

日本経済新聞　2008/11/20

合成樹脂、アジアで急落　ナフサ値下がり 中国の買い付け鈍化

　食品包装材などに使う合成樹脂の価格がアジア市場で急落している。原油安を背景に基礎原料のナフサ(粗製ガソリン)が値下がりしており、夏場ごろの高値からの下げ率は最大で７割に達した。景気後退で中国の加工業者の樹脂の買い付け意欲は乏しく、取引量も急減している。アジア価格の急落は国内の取引価格には下げ圧力になる。
　下げ幅が最も大きいのは、包装材料に使うポリプロピレン。足元の価格は１トン650ドル(中心値)で１カ月で半値に落ち込んだ。７月の高値からは68%急落した。食品フィルムに使うポリエチレンや、家電の外枠に使うポリスチレンもともに夏場のピークから６割近く安い。
　水道管などに使う塩化ビニール樹脂は現在、１トン860ドルと高値からは34%の値下がりにとどまる。ただ、「一部で800ドル近い取引もある」(商社)との指摘もあり、価格基調は弱い。
　大口の需要家である中国の加工業者が買い付けを控えている。世界景気の減速で欧米での最終製品の需要が盛り上がりを欠いているため、中国の加工業者は原料樹脂の在庫積み上げを見送っているようだ。ナフサのスポット価格が７月のピーク時から８割値下がりし、合成樹脂の先安観が強いことも影響している。
　塩ビ工業・環境協会によると、塩ビ樹脂の10月の輸出量は約43,900トンで前年同月比41%減った。円高・ドル安で日本からの輸出環境が悪化している面があるものの「中国の塩ビ加工業者は買付に慎重だ」（大手塩ビメーカー）
　アジア市場でのナフサや合成樹脂の値下がりは国内価格の下げ圧力になる。国内需要家はナフサ安をみて値下げ要求を強めている。