2006年2月6日 東芝 　　　　　　　　　　　　　説明資料

ウェスチングハウス社株式取得による原子力事業の強化について

　本日、当社は、英国原子燃料会社（British Nuclear Fuels.plc：以下、ＢＮＦＬ）と、同社のグループ会社であるBNFL USA Group Inc.およびWestinghouse Electric UK Limited（以下、両社を併せてウェスチングハウス社）の全株式の取得に関する契約を締結しました。取得額は５４億ドル（約6,210億円、115円/ドルで換算）です。

　今後、当社とＢＮＦＬは、東芝グループへのウェスチングハウス社の株式譲渡に関する詳細事項についてさらに調整を続け、行政許認可などの諸手続を経て、株式取得手続きを完了する計画です。

　世界の原子力発電設備および燃料関連事業で豊富な実績を持つウェスチングハウス社が東芝グループの一員となることは、今後当社がグローバルなエネルギー関連事業を展開する上で極めて重要な意義を持つものです。両社がそれぞれの原子力事業で得意とする分野を最適に組み合わせて相互補完関係を構築することにより、世界トップクラスのグローバル原子力グループを形成し、沸騰水型原子炉（以下、ＢＷＲ）^＊１、加圧水型原子炉（以下、ＰＷＲ）^＊２の両方式を推進するリーディングカンパニーをめざします。

　なお、今回の株式取得により形成される新たな事業グループの将来性に関し、既にエネルギー関連事業に携わる複数の大手国際企業から高い評価を受けており、当社は、他の出資者と共にウェスチングハウス社の株式を保有する方針です。当社がウェスチングハウス社の株式のうち５１％以上を保有し、残りについては、共同出資者が保有する予定です。

今回の株式取得の意義

　現在、世界各国において、電力の安定供給と地球温暖化防止の観点から、原子力発電プラントの新規建設や既設プラントのさらなる有効活用などに対する需要が急速に高まっています。世界で稼動中の原子力発電プラントは、現在４３９基ありますが、今後とも２１世紀の省資源・循環型社会に適した原子力発電に対する需要は着実な伸張が予想され、２０２０年までに世界の原子力需要は約１．５倍に拡大するものと予想されています。欧米では新規建設を再開する機運が高まり、中国をはじめ高い経済成長を続けるアジア地域では多くの新規建設が計画されています。

　このような背景のもと、日本市場を中心にＢＷＲに強みを持つ当社の原子力事業と、世界市場においてＰＷＲ事業を中心に強みを持つウェスチングハウス社が協力関係を構築することによって、製造、販売、技術面で両社の補完関係が成り立ち、さらに、従来、両社がそれぞれ単独では手がけることが困難だった新たな事業領域にも進出することで相乗効果を発揮することができます。

　ウェスチングハウス社が当社グループの一員となることにより、当社原子力事業の規模は、相乗効果も合わせると、２０１５年までに現状の約３倍に拡大するものと予想しています。

ウェスチングハウス社について

　ウェスチングハウス社は、１９５７年に世界に先駆けて原子力事業を始めて以来、５０年にわたり原子力発電プラントに関する機器、サービスを提供し、世界の電力インフラの整備に貢献してきました。現在は、世界１４カ国に３４の拠点をもち、欧米を中心に、主にＰＷＲの営業、設計、建設、保全サービス、燃料成形加工などの事業を展開し、市場に確固たる地位を確立しています。

当社の原子力事業について

　当社の原子力事業は、１９６６年に事業を開始して以来、国産初号機の納入や１１０万ｋＷ初号機の建設に携わるなど、日本の原子力産業の発展に大きく寄与してきました。当社はＢＷＲをベースに事業を展開し、現在国内の原子力発電プラント納入実績においてトップメーカーであり、世界で初めて改良型沸騰水型原子力発電プラント（以下、ＡＢＷＲ）^＊１の建設を手がけたほか、次世代の水素燃料の研究にもいち早く取り組むなど、常に最先端の技術開発に着手し、市場をリードしております。原子炉、制御棒等を始めとする主要機器、およびトータルシステムの開発設計、製造から施工、エンジニアリング、そして納入後の保守点検に到るまでシステム・インテグレーターとして総合力を発揮すると共に、核燃料についてもＢＷＲ向け燃料事業に約３５年間に渡り携わり、国内の安定供給に寄与してまいりました。

　当社は、これまで複合電機メーカーとして「電子デバイス事業」や「デジタルプロダクツ事業」を「成長事業領域」と位置付け、半導体事業など成長の見込まれる事業に戦略的設備投資を積極的に行ってきました。原子力事業をはじめとした電力・社会システム事業は、これまで「安定事業領域」と位置付け、国内外の電力設備事業を着実に進めてきましたが、今後大きな成長が見込まれる世界の原子力市場の変化を先取りし、このたび、ウェスチングハウス社の株式を取得することとしました。

株式取得後の事業運営

　当社は、これまで日本国内で展開してきたＢＷＲの営業、設計、建設、保全サービスなどの事業に関し、今後とも継続強化を図っていきます。また、これまで当社が取り組んできた海外向けのＢＷＲ事業の強化にも引き続き注力していきます。さらに、先進型であるＡＢＷＲシステムの拡販にも引き続き取り組んでいきます。

　ウェスチングハウス社に関しては、当社の連結子会社となった後も、米国ペンシルバニア州を本拠地とし、現状の資産、設備、従業員、商標等の権利を保持し、事業の拡大、強化を図ります。今後、米国や中国での建設が期待できる次世代型ＰＷＲである「ＡＰ１０００」^＊１の開発を継続し、受注をめざします。また、世界各地で稼動する既設の原子力発電プラントの保守点検、更新事業や、原子燃料の成形加工事業も継続します。

　加えて、ウェスチングハウス社と当社の原子力事業が補完し合あうことで最大限に相乗効果を発揮し、新たな事業機会を創造するため、共同で今後の事業戦略を構築、共有し、事業運営に当たります。

　国内市場を中心にＢＷＲに強みをもつ当社の原子力事業と、世界各地に幅広い営業拠点を有し、ＰＷＲシステムで豊富な実績を持つウェスチングハウス社の事業の密接な連携を通じて、製造、販売、技術それぞれの分野で補完関係の構築を図ります。その結果、世界中のお客様にワンストップで包括的に機器、サービス等を提供することができ、新たな事業機会が期待できます。

　今後、当社とウェスチングハウス社は、世界トップクラスのグローバル原子力グループを形成することにより、最先端の技術、信頼性と経済性を兼ね備えた原子力発電設備とサービスを提供してまいります。

各社の概要

2006年10月04日　東芝

ウェスチングハウス社の株式取得について

　当社は、本年２月６日に英国原子燃料会社（British Nuclear Fuels.plc：以下、ＢＮＦＬ）と、同社のグループ会社であるBNFL USA Group Inc.およびWestinghouse Electric UK Limited（以下、両社を併せてウェスチングハウス社）の株式の取得に関する契約を締結して以来、本株式取得に必要となる行政審査・認可手続き等を行ってきましたが、契約上必要とされる米国や欧州の独禁法審査などが９月末をもって終了したことを受け、本年１０月中に株式取得を完了（クロージング）する予定です。

　合わせて、当社は、株式取得後の新体制における戦略的共同事業パートナーとして、米国の大手エンジニアリング会社であるThe Shaw Group Inc.（ショー・グループ：以下、Ｓｈａｗ）及び石川島播磨重工業株式会社（以下、ＩＨＩ）の２社と株主間契約を締結しました。

　ウェスチングハウス社の株式取得に関しては、本年２月６日のＢＮＦＬとの合意発表以降、候補企業数社と協議を重ねてまいりました。クロージング時においては、�@長期的な視点での事業戦略の整合性、�A共通したビジョン、�B事業面における補完関係・シナジー効果、の３点から、Ｓｈａｗ、ＩＨＩの２社がパートナーとなりますが、今後も、他の候補企業との調整を継続していきます。

　株式取得時点の出資比率は、当社77％、Ｓｈａｗ　20％、ＩＨＩ 3％となります。この結果、当社の出資額は４，１５８百万米ドルとなります。

　世界各国において、電力の安定供給と地球温暖化防止の観点から原子力エネルギーへの期待はますます高まっており、当社がＢＮＦＬと、ウェスチングハウス社の株式取得に関する契約を締結した本年２月以降も、米国電力各社による相次ぐ新設ライセンス申請計画が発表され、また、英国でのエネルギー政策見直し等に加え、アジア各国でも原子力発電への関心は急速に高まりつつあります。

　こうした市場環境の下、ウェスチングハウス社を当社グループに迎えることを機に、同社の事業活動をより一層加速させ、市場動向に応えていきます。
　共同パートナー間の密接な連携を通じて、製造、販売、技術それぞれの分野で補完関係の構築とシナジー効果の最大化を図り、世界中のお客様に沸騰水型原子炉（ＢＷＲ）、加圧水型原子炉（ＰＷＲ）の両方式においてワンストップで包括的に機器、サービス等を提供することができるグローバル原子力グループを目指します。

各国の行政手続きについて　

　本年２月６日、当社はＢＮＦＬ社と、ウェスチングハウス社を５,４００百万米ドルで買収する売買契約を締結し、関係各国の独禁法審査をはじめとする行政認可の取得作業を進めてまいりました。

　米国外国投資委員会（ＣＦＩＵＳ）の審査完了、韓国、台湾などの独禁法審査終了、米国原子力規制委員会（ＮＲＣ）の審査通過、欧州委員会による独禁法審査の終了等を経て、本年９月２８日には米国司法省の独禁法審査が予定通り終了し、ＢＮＦＬと当社の間のウェスチングハウス社株式の取得に関する契約上、必要とされる主要な手続きを完了いたしました。

買収目的会社設立と、Ｓｈａｗ、ＩＨＩとの株主間契約について　

　当社はウェスチングハウス社グループの株式取得の実行にあたり、米国及び英国に買収目的会社を設立^＊しました。ＳｈａｗとＩＨＩはそれぞれ、１,０８０百万米ドル、１６２百万米ドルを出資し、買収目的会社の株式の２０％、３％を取得します。

パートナーの概要について　

　Ｓｈａｗは、１９８７年に設立された、米国を代表する総合エンジニアリング会社です。各種プラント建設から環境関連の事業まで広範囲にわたり事業を展開していますが、原子力発電プラントについても建築設計・施工等を手がけ、特に、配管の設計・製造に関する高い技術を有しています。また、発電所の建設工事を一手に取り仕切る高い能力を合わせて持っており、今後、世界市場で新規建設が増加すると見込まれるなか、建設工事で大きな役割を担います。年間売上高は４,０００百万米ドルを超え、従業員数２２,０００人を抱える世界的な企業です。

　ＩＨＩは、創業１８５３年の日本を代表する総合重機メーカーです。航空エンジン、エネルギープラント、造船事業など多岐にわたる事業分野のうち、特に、原子力事業においては、元来、当社との関係が深く、これまで国内市場でのＢＷＲ建設においては、当社が手がけた原子炉系の全てにおいて、原子力圧力容器の製造を担当するなど、当社とは、既に、重要なパートナー関係にあります。今後、世界市場においても、更に強固な関係を構築し、シナジーを追及します。