チャンドラアスリ　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　エチレンへ

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Chandra Asri: A case study

正式会社名	：	PT Chandra Asri Petrochemical Center
本社所在地	：	ジャカルタ、インドネシア国
工場所在地	：	メラックチレゴン地区、西ジャワ、インドネシア国
設立	：	1989年（操業開始 1995年）
資本金	：	1,050百万ドル
総事業費	：	1,882百万ドル　　　500百万ドル水増し？
事業内容	：	インドネシア唯一のオレフィンセンター
生産規模	：	エチレン　　　 プロピレン　　 LLDPE/HDPE HDPE	52万トン／年→59万トン　ABB Lummus 　　　　　 27万トン／年 24万トン／年 　Unipol 10万トン／年 Showa Denko’s bimodal technology
		Styrindo Mono Indonesia 買収　　SM　３４万トン／年
株主構成	：	インドネシア側 　 日本側	76.2%　→75.8% 23.8%　→24.2%→0 丸紅がインドネシア石化合弁撤退
2000年12月期実績：
		売上高　　　　 514百万ドル 営業利益　　　　22百万ドル 税後利益 （−） 98百万ドル

Chandra Asri Petrochemical Center was established by former President Soeharto’s second son Bambang Trihatmodjo’s Bimantara Group, Prayogo Pangestu of the Barito Group, Henry Pribadi of the Napan Group and Sudwikatmono, a cousin of former President Soeharto.

丸紅がインドネシア石化合弁撤退

　丸紅 チャンドラ社からの撤退損　 株の売却益で相殺へ

シンガポールのテマセク、チャンドラ・アスリを買収

　　　→　Indonesian business group Barito Pacific to acquire 70% of Chandra Asri

2007/11 買収
　　　　14.6 %　PT Inter Petrindo Inti Citra (99.6 percent owned by Pangestu, founder of Barito) から
　　　　55.4%　 Malaysia-based companies, Strategic Investment Holdings and MIH から

KBR's SCORE^TM Technology Selected for Ethylene Furnace Expansion in Inodnesia

豊田通商、Styrindo Mono Indonesia をChandra Asri に売却
　　Chandra is constructing the extension of ethylene pipeline from Cilegon to Bojonegara to serve PT SMI.

Chandra Asri's new ethylene capacity to come on-stream by end-Oct (+70→590千トン）

Indonesia's Chandra Asri to build US$200 mln butadiene factory

Chandra Asri shelves aromatics project indefinitely

Merger of Indonesia's Chandra Asri, Tri Polyta on hold: Barito

チャンドラ・アスリがインドネシア初のブタジエン設備建設

中国・ＡＳＥＡＮニュース速報　2004/5/13

【インドネシア】丸紅の石化合併、06年までに行末決定

丸紅は10日の決算会見で、インドネシアの石化合弁事業であるチャンドラ・アスリ・ペトロケミカル・センターについて、同社が03年４月〜06年３月まで進める経営計画（Ｖプラン）の終了までに、何らかの結論を下したいとの見解を明らかにした。

勝俣宣夫社長は、チャンドラ・アスリは「コア事業ではない」と述べているが、記者から撤退もあるのかとの問いに対し、「選択肢の一つではある」と答えている。

（2001/10/25　丸紅発表）

インドネシア/チャンドラ・アスリ社の財務リストラ案合意について
　　　http://www.marubeni.co.jp/news/nl/nl011025.htm

最終合意内容

参考　過去２回の合意内容

　１）2000年6月末の合意内容

−インドネシア側融資金全額約4.6億ドル及び日本側融資金の内、1億ドルの株式化。
−日本側融資金の残額について、今後12年間で返済される。
−日本側融資金にかかる金利率は、年率 LIBOR+2.5%とする。

　２）2001年4月末の合意内容

−インドネシア側融資金の内、約4.1億ドル及び日本側融資金の内、1億ドルの株式化。
−日本側融資金の残額について、今後15年間で返済される。
−日本側融資金にかかる金利率は、年率 LIBOR+1.5%とする。

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（日本経済新聞　2001/10/26）

　　　丸紅とインドネシア当局　石化合弁再建で合意　借入金圧縮黒字化めざす

　

Platts　　2002/8/28

Marubeni creates group to manage Chandra Asri debt

日本経済新聞　2005/3/18

丸紅 チャンドラ社からの撤退損　 株の売却益で相殺へ

　丸紅、最後の大物不良資産を株の含み益で整理へーー。

　丸紅は２００６年３月期末までに、２４．６％を出資するチャンドラ・アスリの保有株を売り切るため、現在売却交渉を詰めている。

　１９９５年に操業したチャンドラ社に、丸紅は投資と融資で４３０億円ずつ、計８６０億円を投じた。これまでに投資分で３９０億円の損失を取り込むとともに、５０億円の貸倒引当金を計上。簿価で４００億円の融資担保の実勢価値を半値と見積もり、残り２２０億円を現在のリスク額と丸紅は見ている。

2005/4/26　日本経済新聞夕刊　　　　丸紅発表

インドネシア　丸紅が石化合弁撤退　前期売却損２００億円

　丸紅は商社業界で「最後の大型不良資産」といわれていたインドネシアの石油化学合弁事業から完全撤退する。経営不振の合弁会社のチャンドラ・アスリについて、１年前倒しして２００５年３月期に２００億円規模の売却損を計上し、全保有株を今夏に売却する。一方で、同国の紙・パルプ関連企業２社の株式を取得して子会社化し、経営資源を集中させる。２６日午後の決算発表で公表、処理の遅れていた負の遺産の一掃を鮮明にする。


　丸紅は今夏に、保有するチャンドラ株すべてを独コメルツ銀行グループの信託会社に売却。売却損は２００億円規模で発生する見通しだが、期初見込みに比べ堅調に推移している他の事業の利益で吸収する。

2005/4/26　丸紅

インドネシア事業の再構築について
《チャンドラ・アスリ事業からの撤退とムシパルプ事業の経営権取得》
http://www.marubeni.co.jp/news/nl/nl050426d.pdf

　当社の子会社である日本インドネシア石油化学投資（株）は、チャンドラ・アスリ（ＣＡ）石油化学事業関連の投融資資産を、コメルツバンク・インターナショナル・トラスト社（Commersbank International Trust (Singapore) Ltd.、「CITS社」）に売却し、その対価として、ムシパルプ事業関連の株式等を取得することにつき、本日、基本合意に達しました。今後、関連契約書の整備と並行してインドネシア関係官庁の許認可および本邦関係者の最終的な同意を取得の上、数ヶ月以内に正式契約を締結する予定です。

参考　関係者の概要

１．チャンドラ・アスリ社（PT Chandra Asri）
　　事業内容：エチレン、プロピレン、ポリエチレンの製造・販売
　　　　　　　　　生産キャパシティー（年産）　エチレン　　　 ５１万トン
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　プロピレン　　２４万トン
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ポリエチレン　３０万トン
　　設立年月：１９８９年３月（商業生産開始、１９９５年９月）
　　所在地：インドネシア、ジャカルタ（工場：西ジャワ、アニエール）
　　資本金：１２９百万ドル
　　株主構成：PT Inter Petrindo Inti Citra（インドネシア）４９．５５％
　　　　　　　 　Glazers & Putnam Investment Ltd. （マレーシア）２５．８６％
　　　　　　　　日本インドネシア石油化学投資�梶@２４．５９％

２．日本インドネシア石油化学投資株式会社（Japan Indonesia Petrochemical Investment Corp.)
　事業内容：チャンドラ・アスリ社に対する投融資
　設立年月：１９９２年１０月
　所在地：東京
　資本金：２０，８４６百万円
　株主構成：丸紅８５％、他１５％

2005/10/12 丸紅株式会社 インドネシア事業の再構築について　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 本日、当社はチャンドラ･アスリ石油化学事業の売却とムシパルプ事業の取得について、本年4月26日に開示した内容通り、 売却／取得に関する諸手続きを完了しましたので、お知らせいたします。

KBR November 18, 2005

KBR's SCORE^TM Technology Selected for Ethylene Furnace Expansion in Inodnesia
http://www.halliburton.com/default/main/halliburton/eng/news/source_files/news.jsp?newsurl=/default/main/halliburton/eng/news/source_files/press_release/2005/kbrnws_111805.html

KBR’s proprietary SCORE^TM (Selective Cracking Optimum REcovery) ethylene technology has been selected by PT Chandra Asri Petrochemical in West Java, Indonesia, for an ethylene furnace expansion. KBR has signed agreements to provide the technology license and begin design work on the furnace design. KBR is the engineering and construction subsidiary of Halliburton.

The furnace expansion will allow PT Chandra Asri to expand its ethylene production at the facility to 590,000 metric tonnes per year by mid-2007, an increase of 70,000 metric tonnes per annum over the present capacity of 520,000 metric tonnes per annum. KBR’s SCORE technology features pyrolysis furnaces, which have the highest ethylene yield in the industry, a superior mechanical design for increased reliability and greater on-stream efficiencies.

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ＫＢＲ (旧 Kellogg Brown & Root)
　Halliburton のエンジニアリング・建設部門で石油・エネルギー業界向け製品・サービスの世界最大手。

Halliburton
　1919年創業の世界最大規模の石油・エネルギー産業向け製品・サービス供給企業。
　(チェイニー副大統領が以前にＣＥＯをしていた）

2007/12/1　Indonesian Commercial Newsletter　

Barito Pacific to acquire 70% of Chandra Asri.

Timber company PT Barito Pacific said it hopes to chalk up Rp 1 trillion (US$ 111 million) in net profit this year including from petrochemical company PT Chandra Asri it was to take over on Dec. 14.
Barito will to acquire 70% of Chandra Asri for which it is to launch right issue hoping to raise Rp 9.16 trillion in fresh fund to be used entirely to finance the acquisition.

2007/11/15 Reuters

Indonesia Barito cleared for $1 bln rights issue

Indonesia's market regulator has given its approval for a planned $1 billion rights issue 増資 by timber company PT Barito Pacific Tbk, which would be the fourth biggest rights issue in the country's history.

Shares in Barito Pacific slid more than 10 percent last week after Bapepam said it would take more time to review the rights issue, aimed at financing the acquisition of a petrochemical company PT Chandra Asri.

Fuad Rahmany, the chairman of the country's capital market watchdog, told Reuters in a mobile phone text message the agency had sent a clearance letter on Wednesday, which allows the firm to seek shareholder approval for the plan.

Barito Pacific, founded by Indonesian businessman Prajogo Pangestu and now 21 percent owned by Commerzbank (SEA) Ltd, said in a prospectus in late September that 87.95 percent of the proceeds from the rights issue would be used to help acquire a 70 percent stake in Chandra Asri.

Barito said the stake in Chandra Asri was valued at $1.05 billion, adding that it would seek approval from its shareholders for the acquisition and rights issue plan.

The company plans to acquire a 14.6 stake in Chandra Asri from PT Inter Petrindo Inti Citra, a company 99.6 percent owned by Pangestu, for $219 million, and will buy a 55.4 percent stake in Chandra Asri from two Malaysia-based companies, Strategic Investment Holdings and MIH.

Barito had said that its Singapore-based affiliate, Magna Resources Corporation Pte Ltd, will buy any shares from the rights issue that are not taken up by shareholders.

Barito Pacific, which mainly produces plywood products, has a total stock market value of about $1.29 billion. Its share price has jumped more than six times so far this year.

2008/5/28 AsiaPulse via COMTEX

Indonesia's Chandra Asri to build US$200 mln butadiene factory

Indonesia's largest petrochemical company PT Chandra Asri said it will spend US$120 million to build butadiene plant early next year.
Chief Executive Officer of the subsidiary of PT Barito Pacific Andry Setiawan said the company is looking for a strategic partner to finance the project.
Setiawan said he hopes his company will sign a contract with an engineering, procurement and construction (EPC) company that will help build the factory.
It may take 3 to 3.5 years to finish construction of the factory, therefore, it is expected to be operational in the first half of 2011, he said.
The new factory will have an annual capacity to produce up to 100,000 tons of butadiene, a derivative of ethylene and a basic material for synthetic rubber and plastic.
Chandra Asri is the only producer of ethylene in Indonesia, producing 590,000 tons of the petrochemical material a year.

Platts 2008/9/19

Indonesia's Chandra Asri shelves aromatics project indefinitely

Indonesia's Chandra Asri has shelved indefinitely its plans for an aromatics complex at Anyer in west Java, as aromatics cash margins have been poor for a large part of the year, an industry source said Friday.

Chandra Asri was considering investing in an aromatics complex until May this year. The proposed project was tentatively slated for completion in 2011, and centered on a 170,000 mt/year benzene plant. It was to have the capacity to produce 70,000 mt/year of toluene and 55,000 mt/year of mixed xylenes, from pygas.

Benzene from the proposed aromatics complex would have been channeled to Styrindo.


Singapore investment company Temasek Holdings owns 30% of Chandra Asri, with Indonesian business group Barito Pacific holding a 70% share.

2008/9/25 Platts

Merger of Indonesia's Chandra Asri, Tri Polyta on hold: Barito

A proposed merger of Indonesian petrochemical companies PT Chandra Asri and PT Tri Polyta, previously tipped for completion around mid-2009, has been put on hold, a source from Barito Pacific Tbk., the companies' majority shareholder, said Thursday.